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近期领涨的医药股集体调整，啤酒板块指数领涨两市，油气等资源板块涨幅靠前。此外，锂矿、军工盘中表现活跃。盘面上，啤酒、军工、数字币、黄金等板块涨幅居前；生物疫苗、辅助生殖、无线充电等板块跌幅居前。

昨日啤酒股早盘走高，前期龙头兰州黄河封涨停，重庆啤酒涨超6%股价创历史新高，惠泉啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒也纷纷跟涨。啤酒行业高端化正迎来进一步的加速，各家公司积极进行产品结构升级及提价。

啤酒市场2020年受疫情影响基数较低，2021年呈复苏状态，一季度表现出较好弹性。叠加2021年有较多体育赛事，在疫情可控的前提下将对行业形成催化。国内啤酒行业市场区域割据，各区域内部竞争较为充分，各酒企策略转为利润导向，投入大量营销费用抢占市场份额的概率较低。

4月底以来，全国气温迅速回升，重点酒企终端出货明显改善，旺季已经来临。青啤、珠啤4 月销量同比-1.8%、+0.5%，对比19 年同期增长约7.9%、11%。考虑去年Q2 基数偏高，预计21Q2 销量增速同比持平，对比19Q2 增长高个位数。

未来行业主要看提价以及结构升级带来的利润率提升：一方面酒企很可能在各自强势市场小幅提价，以应对成本上涨带来的通胀压力；另一方面行业已进入加速升级时期，表现为中低端啤酒消费群体向中高端价格带跃迁，以及企业推出更高端的产品继续拉升产品结构。

整体来看啤酒板块趋势向好，看点在于低基数背景以及体育赛事催化下的总量增长，以及结构升级、竞争趋缓带来的业绩弹性。

酿酒行业来看，由于成本端的上行，降低了费用恶性竞争的可能，有望打开行业提价窗口，不少企业已经进行提价对冲成本影响，收入端看均价的持续驱动，预计2021年或是行业高端化的起势之年。中期看好奥运会带来的消费场景回补，旺季销量有望加速增长，全年业绩大概率继续高增。

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